“暴风骤雨”下俄罗斯经济面临巨大挑战，多年“未雨绸缪”能否破局？
日期：2022-03-07 15:51:58 / 人气：263
21世纪经济报道记者吴斌 上海报道在国际紧张形势继续升温之际，处于风暴中心的俄罗斯正面临多重经济应战。主权信誉评级遭下调，多家银行被扫除在环球银行间金融通讯协会（SWIFT）领取零碎之外，俄罗斯央行遭遇制裁，一系列欧美企业纷繁宣称撤资……俄罗斯经济正面临一场“暴风骤雨”。不过与此同时，俄罗斯也采取了一系列应对措施，短期内无望缓解东方制裁带来的经济冲击。但假如制裁临时继续，对俄罗斯的经济影响不容无视。东方制裁带来“暴风骤雨”在乌克兰形势加剧之际，欧美推出了一系列制裁措施打压俄罗斯经济。由于欧美制裁招致俄罗斯经济前景蒙阴，国际三大评级机构下调了俄罗斯的主权信誉评级。3月3日，规范普尔将俄罗斯主权信誉评级由“BB+”下调爲“CCC-”。此外，惠誉也将俄罗斯评级下调6个等级至B级，穆迪将俄罗斯评级从Baa3下调至B3级。上海交通大学上海初级金融学院教授、前美联储初级经济学家胡捷对21世纪经济报道记者表示，国际三大评级机构下调俄罗斯主权信誉评级会带来不小冲击，俄发债成功率和发债本钱都会遭到负面影响，将来到期债券的借新还旧也会遭到冲击，也会直接影响到俄罗斯金融机构和公司。另一个成绩是，东方国度其实曾经制止俄罗斯央行和其次要的金融机构在欧美市场发债。2月底美国宣布，将制止美国金融机构购置俄罗斯主权债的范围扩展至二级市场，俄罗斯政府、央行和主权财富基金往年3月1日当前发行的债券均被列入受限名单。拜登表示，最新的举措意味着俄罗斯政府被踢出了东方国度的金融市场，不能发行新的主权债券或在欧美金融市场买卖新发行的债券。俄罗斯股市也遭到冲击。3月2日全球最大指数提供商明晟企业（MSCI）宣布，将把MSCI俄罗斯指数重新兴市场指数中剔除，重新分类爲独立市场指数，MSCI独立市场指数不包括在MSCI新兴市场指数或MSCI前沿市场指数等主流指数中，这意味着俄罗斯市场会得到追踪主流指数的主动基金带来的数十亿美元投资。与此同时，富时罗素也在一份声明中表示，将把俄罗斯从一切富时罗素股票指数中剔除。此外，一系列欧美企业也纷繁宣称要撤资。英国石油、挪威石油巨头Equinor、壳牌、埃克森美孚等动力巨头纷繁宣布从俄罗斯撤资，苹果则宣布暂停在俄销售商品并封闭局部功用，全球最大的两家航运企业地中海航运和马士基航运暂停了往复俄罗斯的集装箱运输，波音也暂停了在俄罗斯的业务，暂停对俄罗斯航空企业的零部件和维修支持。全体而言，目前欧美对俄罗斯的制裁集中在金融、科技、交通等诸多范畴，不过动力范畴暂未遭到间接制裁，俄罗斯自然气工业银行（Gazprombank）和俄罗斯联邦储蓄银行 （Sberbank）没有被扫除在SWIFT领取零碎外。不过，有道是“杀敌一千，自损八百”。在东方国度制裁俄罗斯的同时，本身的经济也会遭到冲击。俄罗斯在全球动力、粮食、工业金属等范畴无足轻重，东方制裁俄罗斯会招致欧美国度本就爆表的通胀进一步飙升，全球供给链成绩也会加剧，对欧美经济复苏也会形成拖累。渣打中国财富管理部首席投资战略师王昕杰对21世纪经济报道记者表示，对俄罗斯动力依赖度较高的欧盟而言，遭到的影响会比其他经济体更大。例如，作爲欧盟第一大经济体的德国，90%的动力耗费依赖出口。此外，俄罗斯的贵金属、根底金属出口，以及俄罗斯乌克兰的稀有气体、肥料、农商品等出口受阻，也能够对欧盟的汽车制造业、芯片制造业和农业范畴，乃至全球产业链形成一定冲击。俄多年“未雨绸缪”关于欧美推出的一系列制裁措施，俄罗斯其实此前就曾经“未雨绸缪”，多年来“去美元化”的努力曾经获得了一些成效。俄罗斯央行数据显示，2021年俄罗斯央行曾经将美元储藏增添至全部储藏规模的16%，远低于四年前的逾40%。此外，截至2021年年底，俄罗斯仅持有39亿美元美国政府债券，远低于2010年的1760亿美元，如今美债持有规模仅相当于2010年时的2.2%。在东方国度推出本轮制裁措施后，俄罗斯也采取了一系列应对措施。2月28日，俄罗斯央即将基准利率从9.5%大幅进步至20%，抵消卢布升值和通胀风险。3月2日，俄罗斯央行发布声明，宣布从3月3日起将存款预备金率下调至2%，给银行业释缩小约2.7万亿卢布的资金，增加俄罗斯银行遭遇挤兑的风险。同时，俄罗斯主权财富基金也采取举动，斥资高达1万亿卢布购置俄罗斯企业的股票。此外，俄罗斯总统普京还签署总统令，采取多项举措限制资本外流。自3月2日起，俄罗斯居民向“不敌对国度”人员提供卢布存款或与之展开证券和不动产买卖时，需求取得俄罗斯政府本国投资监管委员会的答应。在展开证券买卖时，要取得俄罗斯央行和财政部答应，在指定买卖所停止。俄罗斯还制止从俄携带1万美元以上的外币现金出境。关于此前一系列东方公司宣布撤资，俄罗斯宣布“暂时制止”本国投资者出售俄罗斯资产。俄罗斯总理米哈伊尔·米舒斯汀（Mikhail Mishustin）表示，“在目前的制裁情势下，本国公司家自愿不受经济要素的引导，而是在政治压力下做出决议。爲了给公司一个时机做出沉思熟虑的决议，俄罗斯曾经起草了一份总统令草案，对加入俄罗斯资产施行暂时限制。”三菱东京日联银行欧洲、中东和非洲新兴市场研讨主管Ehsan Khoman表示，虽然片面的经济制裁正引发严重的市场动摇，俄罗斯堕入经济衰退的风险无法被无视。但俄罗斯曾经采取了相当多的措施，以完成美元以外的多元化，“这协助其提升了应对制裁的韧性”。从短期来看，俄罗斯采取的多重应对措施无望缓解东方制裁对经济的影响。不过从临时来看，俄罗斯经济仍将面临极大的考验。在东方众多制裁措施中，多家俄罗斯银行被扫除在SWIFT领取零碎之外是一记重拳。对此俄罗斯央行表示，将运用外乡版金融信息传输零碎（SPFS），用于俄罗斯境内的领取。SPFS零碎自2014年开端开发，事先美国政府要挟要断开俄罗斯与SWIFT领取零碎的衔接。截至2020年底，有超越400家机构参加了SPFS，20%的俄罗斯境内转账经过SPFS零碎完成。不过与SWIFT相比，SPFS买卖本钱更高，运用范围也无限，目前仅在俄罗斯境内运转。胡捷对记者表示，由于SWIFT领取零碎在全球的主导性位置，俄罗斯要与东方国度停止国际贸易根本绕不开SWIFT领取零碎，多家俄罗斯银行被踢出SWIFT领取零碎意味着与东方的很多生意做不成了。虽然与动力业务相关的银行被豁免，但全体影响照旧不可小觑，临时来看会对俄经济形成冲击。在东方制裁措施的影响下，3月3日摩根大通发布报告称，估计俄罗斯经济第二季度将萎缩35%，2022年全年将萎缩7%，经济产出降幅与1998年金融危机相似。胡捷向记者剖析称，1998年俄罗斯金融危机的中心其实是内债危机。目前俄罗斯外汇储藏有6000多亿美元，而内债不到5000亿美元。虽然这看起来没什麼成绩，但由于欧美对俄罗斯资产停止了制裁，因而俄外汇储藏中有很多都无法动用。据高盛测算，欧美的制裁大约会对65%的俄罗斯央行储藏发生影响，其他的35%因不与美元挂钩而将防止遭到间接影响。作者：天九娱乐平台官网
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